No conviene una subida del tipo de interés: una medida inútil ahora

El Banco Central Europeo se encarga principalmente de que los precios de los bienes de los países no crezcan con demasiada rapidez, una inflación en torno al 2% o menos es lo deseado mientras que en España ya está alrededor del 3,5%. Para hacer eso lleva a cabo una política monetaria restrictiva que consiste en aumentar el tipo oficial (que ahora está al 1%) y en prestar menos cantidad de dinero a los bancos para que éstos, a su vez presten menos dinero a empresas y familias. Las empresas y familias con un tipo de interés más alto decidirán pedir prestado menos dinero, con lo que gastarán menos consumiendo e invirtiendo en la compra de bienes y este menor gasto hará que las empresas se vean presionadas a bajar sus precios para poder vender sus bienes.

El problema es que ahora no se necesita desanimar el gasto de las familias y las empresas (la llamada demanda agregada) sino todo lo contrario, potenciar que las empresas inviertan y las familias compren. La subida de los tipos de interés no sólo desanimará el que familias y empresas gasten sino que además no va a conseguir posiblemente su objetivo de reducir la inflación.

¿Y por qué no va a ser efectivo subir el tipo de interés para bajar la inflación? Pues porque la creciente inflación que están sufriendo los países es debida a un aumento de los precios de las materias primas, el aumento de los impuestos indirectos (IVA, impuesto sobre hidrocarburos y electricidad, etc) y el aumento del precio del petroleo.

- El aumento de los precios de las materias primas se debe al rápido crecimiento de los países emergentes (China, India, Brasil, etc) que al desarrollarse rapidamente necesitan materias primas y esta cada vez mayor demanda no se va a frenar por una subida de los tipos de interés del Banco Central Europeo.

- El aumento de los impuestos indirectos ha sido decisión de los Gobiernos, una decisión autónoma que no va a cambiar por una subida de los tipo de interés por parte del Banco Central Europeo.

- El aumento del precio del petroleo es una decisión de la OPEP, un conjunto de países principalmente de Oriente Medio que se juntan para decidir el precio del petróleo. Ahora Oriente Medio está agitado por revueltas a favor de la democracia. Esa inestabilidad no va a hacer que los países de la OPEP bajen sus precios. Además, como antes decía, los países emergentes cada vez demandan más bienes y esa presión de la demanda mundial hace que el barril de petróleo no tienda a disminuir su precio.

En definitiva: una subida de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo no va a frenar la inflación porque la inflación está creciendo por motivos ajenos a cual es el tipo de interés, sólo se va a conseguir que las familias y empresa pidan menos préstamos y gasten menos y de ese modo se va a frenar el crecimiento de los países de la UE. Por lo tanto esta medida parece inútil en su objetivo y sólo va a poner peor las cosas.